九融配资 万亿元绿色燃料产业风起 “电氢氨醇”一体化疾行

　　在吉林松原，中国能源建设股份有限公司（以下简称“中国能建（601868）”）投资的中能建松原氢能产业园外，风机迎风旋转，蓝色光伏板连片铺展。源源不断的绿电顺着电网汇入生产线，绿色合成氨等绿氢下游产品持续产出。

　　这只是中国绿色燃料产业疾行的一个缩影。2026年《政府工作报告》首次提出“培育氢能、绿色燃料等新增长点”。

　　华泰证券研报称，2026年或成为绿氢产业的“拐点之年”；光大证券研报则认为，氢氨醇行业正迎来“政策与产业共振的黄金发展期”。

　　在政策和市场等多重因素共同推动下，一场覆盖“绿电—绿氢—绿氨/绿醇”全链条的产业变革正加速推进，一幅能源转型的新图景正徐徐展开。

　　产业竞速 上中游率先实现突破

　　绿电是氢氨醇的“能源母体”。通过电解水制氢，可以将不稳定的风光电力转化为可储存、可运输的绿氢，再进一步合成绿氨、绿甲醇。绿色燃料既包括技术成熟的生物沼气，也包括氢、氨、醇等燃料。

　　从产业链的视角看，绿色燃料产业的上游环节已率先走向成熟。上游以风光发电和电解水制氢为核心，主要任务是产出低成本绿电和绿氢。当前，光伏发电成本持续下探，为绿氢及其衍生物扫清了成本障碍；电解槽等核心装备国产化进程加速，成本降幅显著，为规模化制氢提供了坚实支撑。

　　中游则将绿氢进一步合成为绿氨、绿色甲醇，实现规模化生产。这一环节同样捷报频传，国内绿色氢氨醇项目建成产能已达29万吨/年，各地示范性项目密集落地。

　　在东北，一个世界级的项目正在加紧建设。《证券日报》记者从中国能建了解到，中能建松原氢能产业园项目总投资296亿元，建成后将形成年产80万吨绿色合成氨和绿色甲醇的产能，一期工程2025年12月份已经投产。依托松原地区年风光利用小时数超过3300小时的资源优势，该项目采用“风光直供+储能调峰+高效电解制氢+动态氨合成一体化”技术，使绿氨成本接近蓝氨水平。

　　中国能建方面表示，公司已形成“制、储、运、加、用、研”全产业链协同发展的战略思路，构建了以“科技创新降成本、链条贯通增效益、绿色价值建优势”为核心的系统化解决方案，上游制氢抢占资源，中游储运推动技术迭代，下游应用拓展市场规模，形成了一套完整的商业闭环。

　　目光再转向西北，宁夏宁东能源化工基地（以下简称“宁东基地”）正在上演一场“由黑变绿”的转型。作为国内最大的现代煤化工产业示范区，宁东基地将氢能作为重构产业生态的关键突破口。宝丰能源（600989）集团股份有限公司在这里建成了全球单厂规模最大的绿氢生产项目，通过“绿氢替代灰氢”的路径，每年可减少煤炭消耗约38万吨、减排二氧化碳约66万吨。这些绿氢被直接用于下游煤化工生产，实现了从“高碳”到“低碳”的产业链再造。与此同时，宁东基地还规划了年产30万吨绿色甲醇项目，进一步拓展绿氢的应用边界。

　　从全国范围来看，绿色氢氨醇产业已进入加速成长期。中国产业发展促进会氢能分会数据显示，2025年我国新增建成投产绿色氢氨醇项目产能超16万吨/年，累计建成产能约29万吨/年。

　　进入2026年，项目建设进一步提速。据国际氢能网统计，仅1月份，全国就有6个绿色氢氨醇项目完成备案，总投资规模超400亿元。据中国产业发展促进会氢能分会预测，2026年全国累计建成产能有望突破50万吨/年。

　　下游破冰 应用场景持续拓展

　　与上游、中游的迅速发展相比，下游在航运、工业等领域的应用仍处于起步阶段，但“破冰”的信号已然显现。

　　在航运领域，绿色甲醇的规模化应用取得标志性进展。今年年初，粤港澳大湾区绿色甲醇保税加注业务正式启动，国内首艘甲醇双燃料加注船“大庆268”轮成功完成首次作业。3月初，上海电气（601727）集团股份有限公司洮南绿色甲醇项目为“达飞欧斯米姆”号集装箱船完成3643吨加注，这是法国达飞海运集团全球首单生物质绿色甲醇加注。

　　《证券日报》记者从中远海运控股股份有限公司（以下简称“中远海控（601919）”）方面了解到，中远海控正稳步推进现有船舶的双燃料发动机改造，大力推广生物燃油使用，致力于打造一支绿色船队。相较于使用常规船用燃料，在全生命周期温室气体排放框架下，使用绿色甲醇可大幅减少温室气体和氮氧化物排放，并基本消除硫氧化物和颗粒物。目前，中远海控已订造42艘甲醇双燃料动力船舶和12艘LNG双燃料动力船舶，并对多艘现有船舶实施甲醇双燃料动力改造。

　　据调研机构数据，截至2025年12月份，全球甲醇动力船在运营和在建订单合计414艘，投运后预计年度甲醇需求将达1051万吨。

　　煤化工领域也在进行一场绿色突围战，产业转型进入“深水区”。

　　在陕西榆林，国能榆林化工有限公司、中煤陕西能源（001286）化工集团有限公司、陕煤集团榆林化学有限责任公司、陕西未来能源化工有限公司等企业已在当地建成一批大型现代煤化工项目，每年用氢量约达450万吨。据榆林市发展改革委测算，若全部实施绿氢与煤化工耦合，每年可减排二氧化碳约3000万吨，将有力推动煤化工产业绿色低碳转型。

　　目前，榆林市已设立每年3亿元的氢能专项资金，力争在2028年前建成3—5个国家级绿氢化工示范工程。

　　从东部沿海的航运加注，到西北内陆的氢能规模化应用，绿色氢氨醇的应用场景持续拓展。

　　中国电力企业联合会预计，到2030年，我国绿氢需求每年约240万吨到430万吨，“绿氨+绿色甲醇”年产量将超过5000万吨，全产业链产值将突破1万亿元。

　　短板仍存 产业还需迈过几道坎

　　万亿元级赛道已然铺开，但产业前行之路并非坦途。

　　目前，绿色燃料成本仍高于传统化石燃料，可持续航空燃料（SAF）价格是传统航油的2—5倍，多数项目依赖政策补贴维持运营。广发证券测算，在0.3元/度的绿电价格假设下，电制甲醇的当前生产成本约为4694元/吨，远超同期煤制甲醇市场价格。企业生产出真正的绿氨、绿醇，成本远高于煤基产品，却在市场上卖不出差价，陷入“优质不优价”的窘境。

　　储运环节同样是突出短板。全国政协委员、中国工程院院士马永生在今年全国两会期间提到，我国氢能产业储运环节结构性薄弱，产销严重脱节，导致绿氢项目“产得出、用不上、不赚钱”。他认为，应重点突破高效电解槽、规模化储运等关键核心技术，鼓励炼化、化工、冶金等“链主”企业牵头组建创新联合体，打造“风光发电—管道输氢—工业消纳”全链条规模化示范工程。

　　隆基绿能（601012）科技股份有限公司董事长、总经理钟宝申对《证券日报》记者表示，建议实施“碳控+补贴”双重措施，建立严格的行业碳排放约束机制，倒逼高耗能企业转型，并对实际采用绿色原料的下游企业给予专项激励补贴。

　　万联证券投资顾问屈放从市场机制角度提出，在推动国内碳市场扩容的同时，应积极探索与海外主要市场建立绿色燃料认证互认机制，打通出口通道，让国内生产的绿色燃料能享受到国际市场的溢价。

　　西安工程大学产业发展和投资研究中心主任王铁山则建议，国家应统筹布局“绿色燃料走廊”，将管道、储罐、加注设施纳入国家能源基础设施规划，并建立覆盖全生命周期的碳核算标准，为绿色燃料参与碳交易提供技术支撑。

　　“总体而言，绿色燃料市场已经进入了快速发展的阶段。”王铁山认为，上游产业链的成熟、中游制造能力的提升为产业爆发奠定了坚实基础，而下游应用的破冰、基础设施的完善则是决定未来走向的关键。

　　从丰富的风光资源到深厚的化工底蕴，从航运破冰到工业绿氢耦合——一幅“电氢氨醇”多元化耦合的绿色能源新蓝图，正在破局攻坚中一步步铺展开来。

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